发行优先股破解融资难天晨胶业“扬帆出海”-浙江天晨胶业股份有限公司

偌大的厂区内，员工各就各位，自动化生产线运转自如，企业生产井然有序……这是记者昨天在浙江天晨胶业股份有限公司厂区看到的一幕。

“我们的新厂区已经全面投入使用，生产销售也步入正轨，现在每天的产能达到300多吨。”公司董事长周红伟说，现在的天晨胶业，就好像早晨的太阳，已经是全国同行业规模最大、设备最先进的民营企业。

天晨胶业的前身天杰胶业有限公司是一家专业制造销售丁苯胶乳的化工企业，产品广泛应用于造纸、皮革、地毯及人造草坪等领域。

自2004年投产以来，天杰胶业的产值连年翻番。仅3亩土地的厂区内连续四年产值超8000万元，产品从原来单一的白板纸系列，成功开发出鞋中底板、皮革等系列产品。

2011年，天杰胶业和浙江富源公司强强联合，组建了浙江天晨胶业股份有限公司，实施他们的“腾笼换鸟”战略：投资1.8亿元建设新厂区，引进年产10万吨纳米填料/丁苯胶乳复合材料生产线，全部采用DCS自动控制系统，实现企业转型升级，扩大生产规模。

天晨胶业对安全生产和环境保护的工作也非常重视，就在新厂区建设接近尾声时，整个工程被一套3000多万元的环保处理和安全设备的设施给难住了。不上这套污水处理设施，企业难以通过安全、环保这道坎；上马这套设施，资金却无望，急需进行融资。

天晨胶业内部经过多轮考察和讨论，决定下“血本”：上一套ESD紧急停车系统。该系统通过自动化控制传感，能保证生产装置在出现超湿、超压、断电等特殊情况下，切断原料供应，降湿、阻泵反应等安全动作自动完成。天晨胶业毅然选用经过认证、质量过硬的德国西门子系统。

一直以来，天晨胶业的融资渠道为单一的银行贷款。虽然企业处于行业领先地位，但受制于担保、抵押等条件的限制，此路已经不通。另外，银行贷款期限较短，不适合企业长期的资金需求。如果光靠企业自有资金和银行贷款，要实现8个亿的产值，还会有一定的流动资金缺口。于是，天晨胶业把目光瞄准了优先股等多样化的融资手段。

选择发行优先股，是因为优先股没有“保质期”，不会到期，还没有“还本”压力。这样一来，就能保证不会有资金缺口的存在，还可以起到迅速投产的目的。

2013年10月9日，“天晨胶业”在浙江股权交易中心成功挂牌。这次挂牌，天晨迈出了走向资本市场的第一步，打破了完全依赖银行融资的局面，天晨开始尝试并着手布局优先股、私募债等融资方式。

2014年2月28日，天晨胶业正式开始优先股募集工作。通过先后四次发行优先股，天晨胶业未向银行贷款就成功募集了3600万元资金。其中，多人还是产品链上下游的公司，大家一下子形成了一个利益共同体。

借助于优先股的发行，天晨胶业的零排放污水处理设备和ESD紧急停车系统成功购入并安装到位。天晨胶业在项目与资金的结合点上，成功“借船出海”。

“旧厂区一天的产能仅30多吨，而新厂区的日产能达到300多吨，同比翻了10番。而且，新厂区的环保设施齐全，所有工艺流程均实现了绿色环保。”公司负责人介绍，转型升级后的天晨胶业不仅在安全、环保方面跟上时代步伐，而且产品也跟上了行业调整的大步子。

8月25日，省长、省安委会主任李强在天晨胶业检查安全生产工作时，对企业的安全生产流程、安全生产制度等给予了很高的评价。

天晨胶业已经制定了三年发展规划。2015年，产能达3万吨以上，产值2.5亿元；2016年，产能达6万吨以上，产值5亿元以上；2017年，产能达10万吨左右，产值8亿元左右。

然而，天晨胶业“借船出海”的步伐并没有停止。目前，他们已经基本与国内一家实力企业达成战略合作意向，将通过股改的形式引入投资，再度助力天晨扬帆出海。

发行优先股破解融资难天晨胶业“扬帆出海”